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新时代证券:美联储重申年内不加息 但内部仍存分歧

来源:网络整理作者:http://www.cssysb.co 日期:2019/04/15 23:29 浏览:

美联储内部对于是否应该加息也存在着一定的分歧。大多数与会官员表示,考虑到经济前景的演变以及风险对经济前景的影响,可能要在2019年内保持利率目标区间不变。

美联储官员未就准备金水平达成一致美联储在3月议息会议决定从5月开始放缓资产负债表的缩减速度,并在9月底停止缩表。尽管美联储官员一致认为需要充足的准备金来控制短期利率水平,但是并未就准备金的规模达成一致。多位与会者担心如果准备金减少太多,利率将出现波动,因此建议在缩表结束后不久就恢复购买美国国债,从而稳定准备金的平均水平。而其他一些官员则认为货币市场不会出现“过度波动”,应该允许准备金在缩表结束后的更长时间内继续减少,这将有助于委员会了解更多关于潜在储备需求的信息,并且更低的准备金水平更能够保证,美联储所持有的证券不超过有效实施货币政策所必需的数量。




    美联储重申年内不加息,但内部仍存分歧北京时间4月11日凌晨,美联储公布3月FOMC会议纪要。与会者一致认为,美国劳动力市场仍强劲,但经济活动的增速较2018年四季度的稳健水平有所放缓。具体来看,近几个月的平均就业增长较为稳定,失业率一直保持在低位;但第一季度家庭支出和企业固定投资增速放缓;总体通胀率有所下降,除食品和能源外的其他商品的通胀率仍然保持在2%左右。美联储官员仍对美国经济基本面有信心,未来几年最有可能出现的结果是美国经济活动持续扩张、劳动力市场保持强劲、且通胀接近美联储2%的对称目标。

此外,美联储强调无论何时恢复购买美国国债,都是为了与美联储债务增长的需求保持一致,都属于保持充足准备金的货币政策推行的正常操作,不代表货币政策立场变化。长期准备金水平和资产负债表规模最终将由对美联储债务的长期需求决定。

但有几位与会者指出,他们对联邦基金利率的适当目标区间的看法,可能会根据未来公布的数据和其他形势的变化,向任何一个方向转变。表明这部分美联储官员认为美联储是否加息应当根据经济形势的变化边走边看。而另一些与会者则表示,如果经济像他们目前预期的那样发展,经济增速高于长期趋势利率,可能今年晚些时候适度提高联邦基金利率的目标区间是合适的。


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